Tìm hiểu về phân tích ngành trong đầu tư chứng khoán

Phân tích ngành là gì

Phân tích ngành là hoạt động nghiên cứu và đánh giá một ngành nghề kinh doanh cụ thể, nhằm có được những hiểu biết về các vấn đề như mức độ cạnh tranh trong ngành, tương quan cung cầu sản phẩm cũng như triển vọng trong tương lai.

Ý nghĩa của phân tích ngành

Phân tích ngành là một trong những nội dung quan trọng của phân tích cơ bản, với nhiều ứng dụng trong quá trình đầu tư như:

Phân tích ngành là bước đầu tiên và quan trọng trong quy trình định giá và lựa chọn cổ phiếu. Bước phân tích này sẽ giúp chúng ta có được cái nhìn toàn diện về môi trường hoạt động, lợi thế cạnh tranh, cơ hội phát triển cũng như rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp.

Phân tích ngành hỗ trợ rất nhiều trong quá trình lựa chọn các cổ phiếu tiềm năng cao, đặc biệt là đối với các phương pháp đầu tư chủ động với mục đích đánh bại thị trường.

Phân tích ngành cũng là cơ sở để thực hiện phân bổ danh mục đầu tư, xác định thời điểm đầu tư hay thực hiện chiến lược xoay vòng giữa các ngành

Những nội dung chủ yếu của phân tích ngành

Phân tích lịch sử và chu kỳ sống của ngành

Tương tự như các doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh cũng sẽ trải qua các giai đoạn phát triển, từ hình thành rồi tăng trưởng đến bão hòa và cuối cùng là suy thoái. Mức độ cạnh tranh, triển vọng về doanh thu, lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành phụ thuộc rất nhiều vào việc ngành nghề kinh doanh đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ sống.

Phân tích môi trường cạnh tranh trong ngành

Để đánh giá môi trường cạnh tranh trong ngành, các nhà phân tích thường sử dụng mô hình Năm áp lực cạnh tranh của Michael Porter (Michael Porter’s five forces). Theo mô hình này, mức độ cạnh tranh trong ngành bị ảnh hưởng bởi năm nhân tố sau:

  • Nguy cơ đối thủ mới gia nhập: việc các đối thủ mới có thể dễ dàng gia nhập sẽ dẫn đến mức độ cạnh tranh cao trong nội bộ ngành.
  • Sức mạnh mặc cả của nhà cung cấp: thể hiện khả năng quyết định các điều kiện giao dịch của họ đối với doanh nghiệp như nâng giá hoặc hạn chế nguồn cung.
  • Sức mạnh mặc cả của khách hàng: có thể buộc doah nghiệp phải hạ giá bán, khiến biên lợi nhuận của ngành giảm, điều này được thể hiện rõ trong các ngành mang tính độc quyền mua khi có nhiều nhà cung cấp trong khi lại có rất ít người mua.
  • Nguy cơ từ sản phẩm thay thế: việc có nhiều lựa chọn thay thế sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu sản phẩm của ngành.
  • Sự cạnh tranh giữa các đối thủ hiện tại: là kết quả tổng hợp của các yếu tố cạnh trên nêu trên.

Ngoài ra, trong phân tích ngành còn có một số nội dung khác như: phân tích cung cầu sản phẩm trên thị trường, phân tích tình hình vĩ mô, chính sách của Nhà nước đối với các ngành, ảnh hưởng của thay đổi công nghệ…