pha loãng cổ phiếu

Khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu, nó có thể làm giảm giá trị cổ phiếu của các nhà đầu tư hiện có và tỷ lệ sở hữu của họ đối với công ty. Vấn đề phổ biến này được gọi là sự pha loãng . Đây là một rủi ro mà các nhà đầu tư phải nhận thức được với tư cách là cổ đông và họ cần xem xét kỹ hơn việc pha loãng xảy ra như thế nào và nó có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá trị cổ phiếu của họ.

Việc phát hành cổ phiếu mới có thể dẫn đến tình trạng bán tháo cổ phiếu, đặc biệt nếu công ty đang gặp khó khăn về tài chính. Tuy nhiên, có những trường hợp khi tăng vốn cổ phần có thể được coi là thuận lợi, chẳng hạn như khi nguồn vốn được sử dụng để trả nợ hoặc cải thiện công ty.

Sự pha loãng cổ phiếu

Pha loãng cổ phiếu xảy ra khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu. Do đó, quyền sở hữu của cổ đông trong công ty bị giảm, hoặc bị pha loãng khi số cổ phiếu mới này được phát hành.

Giả sử một doanh nghiệp nhỏ có 10 cổ đông và mỗi cổ đông sở hữu một cổ phần hoặc 10% của công ty. Nếu các nhà đầu tư nhận được quyền biểu quyết đối với các quyết định của công ty dựa trên quyền sở hữu cổ phần, thì mỗi người sẽ có 10% quyền kiểm soát. Sau đó công ty phát hành thêm 10 cổ phiếu mới và một nhà đầu tư duy nhất mua tất cả. Hiện có tổng số 20 cổ phiếu đang lưu hành và nhà đầu tư mới sở hữu 50% cổ phần của công ty. Trong khi đó, mỗi nhà đầu tư ban đầu hiện chỉ còn sở hữu 5% công ty — 1 cổ phiếu trong số 20 cổ phiếu đang lưu hành

Ảnh hưởng của sự pha loãng cổ phiếu

Nhiều cổ đông hiện hữu nhìn nhận việc pha loãng cổ phiếu không tốt. Bằng cách thêm nhiều cổ đông, quyền sở hữu của họ đối với công ty đang bị cắt giảm. Điều đó có thể khiến các cổ đông tin rằng giá trị của họ trong công ty đang giảm xuống.

Tuy nhiên, việc phát hành thêm không phải lúc nào cũng xấu. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới như một phương tiện để thúc đẩy doanh thu, thì điều đó có thể là tích cực. Nó cũng có thể làm như vậy để huy động tiền cho một dự án kinh doanh mới, cho dù đó là đầu tư vào sản phẩm mới, quan hệ đối tác chiến lược hay mua lại đối thủ cạnh tranh.

Dấu hiệu cảnh báo về sự pha loãng

Do việc pha loãng có thể làm giảm giá trị của một khoản đầu tư riêng lẻ, các nhà đầu tư bán lẻ nên biết các dấu hiệu cảnh báo có thể xảy ra trước việc pha loãng cổ phiếu tiềm năng, chẳng hạn như nhu cầu vốn mới nổi hoặc cơ hội tăng trưởng.

Có nhiều tình huống trong đó một công ty có thể yêu cầu rót vốn tự có. Đơn giản là cần thêm tiền để trang trải chi phí. Trong trường hợp một công ty không có vốn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và không thể gánh thêm nợ do các thỏa thuận của các khoản nợ hiện có, nó có thể thấy việc chào bán cổ phiếu mới là cần thiết.

Tổng kết

Sự pha loãng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị danh mục đầu tư của bạn. Một công ty phải thực hiện các điều chỉnh đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu và các tỷ lệ để định giá khi xảy ra hiện tượng pha loãng. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các dấu hiệu pha loãng cổ phiếu tiềm năng và hiểu nó có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá trị cổ phiếu và khoản đầu tư tổng thể của họ.

Mở tài khoản chứng khoán VPS – Tham gia cùng Đầu Tư Từ Đâu để luôn được cập nhật các cổ phiếu khỏe nhất thị trường

MỞ TÀI KHOẢN CHỨNG KHOÁN VPS

Xem chi tiết Quyền lợi khi mở tài khoản chứng khoán VPS với Đầu Tư Từ Đâu

XEM THÊM:

Chia tách cổ phiếu có lợi hay hại?
Rủi ro doanh nghiệp trong đầu tư chứng khoán
Báo cáo tài chính là gì? Các thành phần quan trọng của BCTC
Các nhóm chỉ số tài chính quan trọng trong phân tích cơ bản

1. Cổ phiếu pha loãng là gì?

Pha loãng cổ phiếu là việc giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của cổ đông khi doanh nghiệp phát hành 1 lượng cổ phiếu mới.

Các trường hợp pha loãng cổ phiếu

Chào bán cổ phiếu qua hình thức chào bán riêng lẻ, chào bán ra công chúng và chào bán cho cổ đông hiện hữu.

Chào bán riêng lẻ áp dụng cho số ít NĐT, thường là các cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu, hay các đối tác kinh doanh.

Chào bán ra công chúng thì số lượng thường nhiều nhằm huy động lượng vốn lớn cho doanh nghiệp. Và điều này cũng dẫn đến rủi cao hơn.

Chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu là hình thức doanh nghiệp bán toàn bộ số cổ phiếu phát hành thêm cho tất cả cổ đông theo tỷ lệ sở hữu tương ứng. Khi đó, tỷ lệ sở hữu của mỗi cổ đông không thay đổi, không làm pha loãng cổ phiếu.

Phát hành cổ phiếu ESOP áp dụng đối với cán bộ nhân viên của doanh nghiệp để động viên vì sự cống hiến. Điều này sẽ làm giảm quyền sở hữu của cổ đông bên ngoài, đồng thời tăng thêm sức mạnh và quyền hạn cho ban lãnh đạo công ty.

Trái phiếu chuyển đổi được chuyển đổi thành cổ phiếu

Doanh nghiệp có nghĩa vụ phát hành thêm cổ phiếu để thực hiện yêu cầu chuyển đổi của trái chủ. Điều này khiến doanh nghiệp giảm được nợ vay từ trái phiếu, tăng vốn chủ sở hữu, số lượng cổ phiếu. Lợi ích mỗi cổ đông nhận được sẽ không bị ảnh hưởng quá nhiều trong trường hợp này.

Phát hành cổ phiếu cho mục đích sáp nhập

Đây là việc doanh nghiệp nhận sáp nhập phát hành thêm cổ phiếu và hoán đổi chúng với toàn bộ cổ phiếu của doanh nghiệp bị sáp nhập với tỷ lệ hoán đổi được thỏa thuận từ trước. Khi đó, công ty nhận sáp nhập sẽ chịu rủi ro pha loãng cổ phiếu nhưng mang tính tích cực vì mục sáp nhập để phục vụ hoạt động kinh doanh ( giảm chi phí sản xuất, tăng lợi thế cạnh tranh và thị phần, …).

2. Ảnh hưởng của việc pha loãng cổ phiếu

Trong ngắn hạn, việc pha loãng cổ phiếu có thể gây tác động tiêu cực cho cả cổ đông và doanh nghiệp. Tăng nguồn cung cổ phiếu sẽ khiến cổ phiếu lưu hành tăng lên trong khi lợi nhuận tạo ra từ nguồn vốn huy động đó chưa tăng kịp sẽ làm giảm tính hấp dẫn của các chỉ số định giá của doanh nghiệp như ROE, EPS, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu,… Điều này thường khiến giá cổ phiếu giảm trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, trong dài hạn, điều này khá tích cực vì sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô, tăng hiệu quả sản xuất, dẫn đến tạo ra nhiều lợi nhuận hơn trong tương lai. Nếu doanh nghiệp có nền tảng tốt và nội lực tốt, duy trì tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm khoảng 20 – 40% sẽ có thể bù đắp mức độ pha loãng này.

Vì vậy có thể nói, không phải sự pha loãng nào cũng mang lại rủi ro. Điều quan trọng là trước khi quyết định đầu tư vào doanh nghiệp nào, NĐT cần xem xét kỹ lưỡng kế hoạch phát hành, chia cổ phiếu mới của từng doanh nghiệp để tránh thiệt hại.

THAM GIA NHÓM TƯ VẤN trong phiên giao dịch

Tham gia nhóm Tư vấn của Đầu Tư Từ Đâu (E-Broker) để được admin tư vấn điểm mua/điểm bán có lợi nhất. Bấm tham gia nhóm TẠI ĐÂY.

Hoặc mở app Zalo, quét mã QR để tham gia nhóm Tư vấn đầu tư miễn phí.

Kết bạn với admin qua Zalo 0981 084 636

BÀI VIẾT CÙNG CHUYÊN MỤC:

Thẻ: pha loãng cổ phiếu